起源：一场逾越二十多年的接力作者： 郑雅忠：

估值200亿！快手可灵要拆分融资
，IPO即将来临！

据《科创板日报》新闻
，快手科技打算分拆旗下AI视频大模型“可灵”
，以200亿美元估值融资约20亿美元
，并拟明年IPO上市。目前
，快手已就Pre-IPO轮融资与腾讯等潜在投资方接洽。

可灵2024年6月正式上线
，是全球首个向公家盛开的视频天生大模型
，最新版本已迭代至3.0系列。该产品贸易化进展迅速：2025年Q4营收达3.4亿元
，2026年1月年化收入运行率（ARR）已突破3亿美元
，4月底更攀升至5亿美元。CEO程一笑暗示
，2026年收入有望实现翻倍以上增长。

摩根士丹利称若最终实现
，这笔买卖将为快手开释显著价值
，因市场通常给纯AI公司更高的估值倍数。分析师Yang Liu等在汇报中指出
，报路称可灵指标估值为200亿美元
，显著高于该行此前对快手分部估值下
，可灵60亿美元的估值。

截至发稿
，快手官方对上述分拆及IPO传闻未予明确回应。受此新闻刺激
，截至发文
，快手股价涨5.33%。