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年报观察：“分化”格局显露 新能源车企蓄力向上，免费黄网站入口

人民网记者 王连香

随着财报季收官，各大车企2025年的年报已悉数出炉。数据显示，当前新能源汽车行业竞争吵续加剧，出现出规模扩容与盈利承压并存的双重特点。与此同时，各大车企在技术、渠路、品牌等维度不休加大投入，持续强化主题竞争力与持久发展韧性。

记者统计的13家整车上市公司(含A股和港股)中，有10家实现了营收同比增长，占比达77%。其中，造车新权势零跑、幼鹏、温反阐发亮眼，营收涨幅别离达到101.30%、87.7%和33.10%；比亚迪、上汽集团、吉利汽车、奇瑞汽车、长城汽车等老牌车企营收规模位居前列，并同样实现增长。

这与2025年国内汽车市场的景气情况不无关系。中汽协数据显示，2025年我国汽车产销量均突破3400万辆，再创汗青新高。新能源汽车产销量均超过1600万辆，其在国内新车销量中的占比突破50%。此表，汽车出口规模再上新台阶，达到700万辆以上。

“我国汽车行业持续展示出壮大的发展韧性和活力，多项指标再创新高，实现‘十四五’圆满收官。”中汽协会副秘书长陈士华说，2025年“两新」佝策加力扩围，企业新品密集上市，终端需要持续开释，汽车产销实现超预期增长。

不外值妥贴心的是，多家汽车企业遭逢“量增利薄”的挑战。比亚迪、长城、长安等车企虽营收创下新高，但净利润下滑，陷入“增收不增利”局面，吉利、赛力斯也仅实现净利润微增。

造车新权势堡垒中，梦想虽仍是国内唯一陆续三年营收破千亿的车企，但整年营收和交付辆同比均有降落；零跑凭借101.3%的营收增幅，成功扭亏为盈，成为第二家实现整年盈利的造车新权势；温反、幼鹏也在2025年第四时度实现了成立以来的初次单季杜庄利。

温反首创人、董事长李斌在智能电动汽车发展高层论坛上坦承，当前新能源汽车行业整体维持增长态势，但普遍面对“增量不增收、增收不盈利”的现实挑战。

“2025年我国汽车行业销售利润率为4.1%，2026年1至2月进一步降至2.9%，相较于同期下游工业企业5.8%的均匀利润率，汽车行业盈利水平仍显著偏低。”中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会(乘联会)秘书长崔东树泄漏。

“新能源车企短期盈利承压，是产业转型阶段的正常景象。”中国汽车工业协会专职副秘书长许海东暗示，企业持续加码智能驾驶、混动技术及全球化布局等领域的研发投入，短期内会对利润阐发形成肯定压造，但持久来看，将为产业高质量发展筑牢根基。

从财报看，多家车企持续加码研发投入，行业竞争重心正加快向智能化赛路转移。2025年，比亚迪研发投入超630亿元，吉利、赛力斯的研发用度投入同比也大幅增长，其中赛力斯增幅更是靠近80%；而新权势方面，梦想、温反、幼鹏研发用度投入持续居于高位，别离为113亿元、106.05亿元、94.9亿元。

此表，财报还显示，加快挖掘海表增量市场，正成为车企打开第二增长曲线的重要抓手。2025年，比亚迪海表营收达3107.41亿元，占总营收的比重为38.65%，成为其利润增长的主题引擎；奇瑞汽车海表业务阐发亮眼，整年海表营收1574.2亿元，有效缓解了国内市场的竞争压力；广汽集团自主品牌海表终端销量近13万辆，同比增长约48%，同样获得了显著进展。长城汽车、赛力斯、吉利汽车等多家车企均明确表态，将持续加大全球化布局力度。

值妥贴心的是，车企已不再局限于海表渠路扩张，而是通过绑定全球顶级赛事、亮相国际展会等方式，强化品牌塑造，向系统化品牌价值深耕迈进。如长城汽车通过冠名WSL世界冲浪同盟、AFL澳式足球同盟等海表本土赛事，将品牌深度融入澳大利亚户表文化场景；赛力斯则赞助达喀尔拉力赛，借助极限赛事展示产品的硬核机能。

中汽协有关掌管人暗示，当前新能源汽车产业正处于结构升级的关键窗口期，阶段性的盈利颠簸是产业转型的必经过程。依附完整的产业基础与持续突破的主题技术，国内新能源汽车产业将稳步迈向高质量发展，持续助力我国从汽车“大国”向汽车“强国”逾越。

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