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“中国最大二手车平台”淘车车递表港交所：三年累亏近22亿，美日韩一二三

中新经纬5月10日电 (谢婧雯)近日，二手车买卖平台淘车车(Yusheng Holdings Limited)向港交所递交主板上市申请，独家保荐报答花旗，整体协调报答花旗与中信证券
。

招股书援引弗若斯特沙利文的数据称，按2025年商品买卖总额计，淘车车在中国二手车买卖平台中排名第一，市场份额达3.8%
。

三年累亏近22亿

据招股书，2025年，淘车车平台商品买卖总额为155亿元，同比增长15.7%；毛利6.79亿元，毛利率为10.2%
。截至2025年12月31日，淘车车在全国53个城市运营销售中心
。

财政数据显示，2023年至2025年，淘车车总收入别离为44.29亿元、54.71亿元、66.62亿元；年度吃亏别离为6.96亿元、5.74亿元、9.17亿元，三年累计吃亏约21.87亿元，其中2025年吃亏较上一年扩大59.7%
。

招股书披露，2023年至2025年，二手车零售业务收入别离占淘车车总收入的64.5%、69.2%及65.4%，其增长重要受零售销量增长所推动，通过零售业务销售的汽车数量别离为3.83万辆、5.40万辆及7.12万辆
。

关于吃亏，招股书提及，淘车车的经营吃亏由2023年的2.05亿元收窄至2024年的1.45亿元，重要由于2024年的收入增长超过成本及开支的增长
。而后2025年吃亏增长至2.94亿元，重要由于2025年确认了以股份为基础的付款开支
。

对于将来若何实现盈利，淘车车在招股书中提出三项战术措施
。一是通过扩大线上线下一体化网络和拓展海表布局，推动收入增长；二是利用AI定价智能体提升定价精度、加快库存周转，提高毛利率；三是通过尺度化运营框架和AI赋能流程自动化，提升运营效能并推动经营用度率降低
。

与阿里存在纠纷

淘车车的股东名单堪称奢华
。IPO前，易鑫集团为淘车车第一大股东，持股44.23%；腾讯计算持股17.49%；京东通过Ambilight Ruby持股2.74%
。

招股书披露，首创人姜东今年54岁，为淘车车执行董事、董事会主席兼首席执行官
。参与淘车车之前，姜东先后担任过神州租车有限公司高级副总裁、广汇汽车服务集团股份公司副总经理，并曾于易鑫担任要职
。

招股书称，在腾讯、易鑫及易车等顶级战术股东的支持下，淘车车获得了全面的生态系统资源
。公司通过独家运营易车二手车频路，可能直接触达中国规模最大、指标最精准的购车人群，由此带来了不变且低成本的潜在客户，并堆集了宽泛的用户行为数据
。

但值妥贴心的是，淘车车正面对一场与阿里巴巴有关的商标侵权及不正当竞争诉讼
。

招股书披露，阿里巴巴指控淘车车过往使用含佑装淘车”“taoche.com”及“TAOCHE”的标识，加害了其“淘宝”有关商标权利，并要求法院责令终场使用前述标识、赔偿经济损失及合理用度共计1000万元
。

2026年3月31日，一审法院判决淘车车终场使用含佑装淘车”的企业名称、终场使用被诉标识，并支付450万元的侵害赔偿及合理执行用度
。淘车车已于2026年4月8日提起上诉
。

对此，淘车车在招股书中回应，董事以为阿里巴巴的主张“不足凭据”
。公司的理由是：“淘车”属于描述性词汇，不足固有显著性；且被诉标识与阿里巴巴的“淘宝”有关商标在视觉元素、读音及寓意上存在差距，不及以导致公家混合
。

淘车车强调，这次诉讼针对的是其过往使用的标识，而非自2023年起升级后的品牌“淘车车”
。一审判决已明确将“淘车车”排除在侵权主张之表
。公司暗示，其在第35类主题业务类别已就“淘车车”等商标持有有效注册，主题业务已在升级后的品牌下运作，因而诉讼不会对运营产生重大不利影响
。

(更多报路线索，请联系本文作者谢婧雯：xiejingwen@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

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