出品丨花朵财经观察（FF-Finance）

撰文丨学研

光纤龙头股价1年涨了100倍？

科技巨头玩命搞AI，把光纤价值炒上了天！

通常光纤一年暴涨500%，高端特种光纤涨幅直冲10倍，美欧、中东客户争相上门锁定产能，订单排到2028年，甚至普遍接受30%-50%溢价签长约。

这场由AI引爆的光纤狂欢，正让中国企业成为全球最大赢家，也催生了一支武汉超等牛股。

AI+产能缺口

光纤成香饽饽

一年功夫，长飞光纤A股股价从30元左右最高狂飙至412元/股，累计涨幅超1225%，市值突破3411亿元。H股也同步暴涨超1000%，最高触及206.8港元/股。

长飞光纤的股价发作，性质是AI算力需要对光纤行业的重构，更离不开自身业绩发作式增长与技术绝对当先的硬核支持。

长飞光纤直接踩中行业景气风口，业绩迎来逾越式增长。

2025年整年营收142.52亿元，归母净利润8.14亿元；2026年一季度一连强势，单季归母净利润4.95亿元，同比暴涨226.4%，扣非净利润更是飙升近10倍，单季利润就超从前年整年六成，毛利率大幅攀升，盈利水平领跑全行业。

海表订单更是火爆，美欧、中东客户争相上门，普遍接受30%-50%溢价签长约，订单已排至2028年，产能持久满负荷运行。

天生式AI大模型训练需海量数据高速传输，一个万卡GPU集群仅服务器内部互连就需数万芯公里光纤，其所需光纤量是传统数据中心的5-10倍。

微软、谷歌、英伟达等科技巨头疯狂扩建算力中心，直接催生光纤需要“核爆”。

更关键的是，光纤是重资产、长周期行业。主题的光纤预造棒需高温沉积工艺，建厂从动工到满产至少2年，单厂投资三四十亿，设备调试还要大半年。

AI需要闪电式发作，产能却难以急剧开释，全球供需缺口急剧扩大——AI刚需的G.657系列光纤缺口率43%-46%，高端G.654系列缺口率高达90%，即便英伟达预付数十亿美元给美国康宁建厂，2027年底前缺口仍无解。

供需失衡之下，长飞光纤全球龙头的技术实力优势彻底凸显。

通俗说就是“又好又便宜、不被卡脖子”。

深耕行业38年，长飞自2016年起陆续10年维持光纤预造棒、光纤、光缆全球销量第一，全球市占率约13%，国内市占率稳居第一。

光纤最主题的是光棒造作，长飞是全球唯一起使仄握三种主流光棒出产技术的企业，高端光纤100%自食其力，彻底脱节对表依赖；并且出产成本极低，仅为海表同业的五分之一到六分之一，性价比碾压全球竞品。

2026年长飞推出升级版空芯光纤，相当于给数据建了超等高速隧路，光信号近乎在真空中跑，传输损耗更少、速度更快、延长比传统光纤低31%，技术水平全球顶尖，还已斩获国内运营商商用订单，牢牢守住技术龙头地位。

长飞光纤直接受益于价值上涨与订单发作，而本钱市场早已敏感捉拿到这一趋向，公募基金持仓出现戏剧性回转：2024岁暮仅1只基金将其纳入前十大重仓；2025岁暮持有基金增至214只，5只列入前十大；2026年一季度重仓基金激增至121只，广发、华商等头部基金扎堆抢筹，广发远见智选混合更是大手笔将其列为第一大重仓股。

本钱痛失大肉

光纤四杰争霸

这只武汉牛股的崛起，还藏着一段令人唏嘘的本钱往事。

1988年，为破解国产光纤依赖进口的困境，邮电部与荷兰飞利浦签约组建长飞光纤，落户武汉，约定让渡最先进的预造棒技术。

1994年，飞利浦将所持股权转给旗下独立运营的Draka，后者成为长飞重要股东，陪同其登陆A+H股。

然而在2025年4月，长飞股价尚未启动时，Draka起头密集减持，半年内6次套现清仓1.8亿股H股，累计获利超51亿港元。若能再对峙一年，这笔股权对应206.8港元/股的高点，账面市值将达370亿港元，Draka最终错失这场超等盈利。

作为A股“光纤四杰”的领军者，长飞光纤的发作也带头行业关注度提升，而四杰各自的差距化优势，组成了中国光纤产业的主题竞争力。

长飞光纤聚焦光通讯主业，以全球第一的市占率、全产业链成本优势和空芯光纤技术当先性，成为行业估值锚。

亨通光电主打“光纤+海缆+电网”双轮驱动，海表布局最深，2026年Q1末在手订单超290亿元，海洋业务是主题增长引擎。

中天科技实现光通讯+电网+海缆三主业协同，光通讯利润弹性最大，G.657.A2特种光纤订单同比增长4倍。

战火通讯主业则为光传输设备与算力服务器，光纤业务仅为高弹性补充，绑定国产算力与卫星互联网，成长逻辑怪异。

可业绩归业绩，二级市场又是另表一套逻辑。

目前A股“光纤四杰”中，中天科技市盈率仅45倍，亨通光电市盈率53倍，低于光纤光缆行业121倍的均匀水平，还算合理。而战火通讯（176倍）、长飞光纤（277倍）的市盈率已经处于相当高的水平，投资者进场前得审慎再审慎。

可无论若何，AI算力海潮不成逆，光纤作为“数据高速公路”的主题载体，行业2-3年长景气周期已确立。

机构预测，2027年全球光纤需要将达8.8亿芯公里，AI驱动的数据中心光纤需要占比将从2024年不及5%升至35%。

手握技术壁垒、全产业链优势和全球订单的长飞光纤，将有极或许率持续领跑这场行业盛宴，而中国光纤产业也将在全球AI基建较量中，占据不成代替的主题职位。