起源：曾受捐双胞胎将零花钱捐给地震灾区作者： 葛真珍：

“清华大烙妆本钱疆域再扩张，携半年赚500亿的长鑫科技IPO

“硅谷学霸”回国创业，携“国产存储巨头”IPO
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作者｜刘俊群

编纂｜刘钦文

前脚刚推兆易创新赴港上市，反手就甩出第二张王炸！胡润富豪榜上的“芯片大烙妆朱一明，带着长鑫科技杀回来了
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近日，“国内存储芯片企业”长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）更新《招股书》，科创板IPO审核复原推动
。公司IPO于2025年12月30日获上交所受理，作为国内本钱市场首单预先审阅IPO项目，历经两轮问询后，于2026年3月31日因财政资料过期，审核状态一度遏制
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而这次最新《招股书》一并披露的，还有一组堪称“炸裂”的财政数据：2026年第一季度，公司单季归母净利润247.62亿元，折涸ふ赚2.72亿元
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募资端同样大手笔
。295亿元的拟募资额，一举冲上科创板汗青第二，仅次于昔时中芯国际的532亿元
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就在长鑫科技冲刺IPO之前，朱一明旗下的兆易创新（603986.SH）刚实现“A+H”双平台布局
。左手千亿市值，右手存储帝国，这位旧日的“清华理工挠坠佚以双线操盘者的姿势，在本钱市场画出一张本钱疆域
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藏在手机、电脑里的“内蓄意脏”：

从年亏百亿到日赚近3亿

为什么手机用久了会变卡？为什么电脑开多了法式就会变慢？其实关键主题藏在设备里的一颗幼芯片——DRAM，也就是网友们常说的内存
。它就像设备的“短期影象”，决定了设备能同时处置几多工作，反映有多快
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在该领域上，长鑫科技已悄然跻身主题玩家行列
。据市场钻研机构Omdia数据，按2025年第四时度DRAM营收推算，长鑫科技全球市场份额达7.67%，位列全球第四，是中国第一
。

长鑫科技的产品矩阵，席卷了当前行业的两大主流类别：DDR与LPDDR
。前者（覆盖DDR4、DDR5）专攻台式机、服务器等钻营极致机能的推算场景；后者（如LPDDR4X、LPDDR5/5X）则专为智能手机、平板等移动终端打造，主题诉求是平衡高能效与低功耗
。其客户名单险些汇聚了中国科技圈的各大巨头，蕴含阿里云、字节跳动、腾讯、遐想、幼米、传音、庆幸、OPPO及vivo等
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图源：罐头图库

从收入结构来看，公司业务重心持久向移动端倾斜
。2025年，以手机、平板等为主的LPDDR系列收入达407.04亿元，占总营收的66.43%；以电脑、服务器等为主的DDR系列收入为195.31亿元，占比31.87%
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不外，回首从前，长鑫科技也曾经历过吃亏期
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2023年和2024年，公司营收别离为90.87亿元和241.78亿元，但归母净利润别离为-163.4亿元和-71.45亿元
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吃亏的背后，是行业高投入、高颠簸带来的双重挑战
。一方面，公司持续进行高强度研发：2023年研发用度46.7亿元，研发用度率51.39%；2024年研发用度63.41亿元，研发用度率26.23%
。另一方面，DRAM行业拥有显著的周期性特点，2023年公司产品单价同比大幅下滑43.54%，直接挤压了利润空间
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直到2025年，公司才扭亏为盈，整年归母净利润转正为18.75亿元，昔时总营收也大幅攀升至约618亿元
。同年，研发用度增至95.93亿元，但用度率已优化至15.52%
。公司诠释，2025年的扭亏为盈得益于规模效应逐步开释及精益出产治理，同时受行业周期影响较大
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图源：罐头图库

真正的转折发生在2026年
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进入2026年第一季度，业绩曲线骤然上扬
。《招股书》显示，长鑫科技实现交易收入508亿元，同比增长719.13%；净利润330.12亿元；归母净利润247.62亿元，同比增幅高达1688.3%
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按91天折算，这家存储器大厂均匀逐日净赚约2.72亿元，仅需一个季度的利润即可齐全抵消前两年累计超234亿元的吃亏
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公司预计，2026年上半年交易收入将达1100亿至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%
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凭据《招股书》可知，这一轮业绩发作，根基面支持来自AI算力需要的持续放量
。从2025年下半年起，受全球算力需要持续增长、重要厂商产能调配等成分影响，全球DRAM产品供不应求，价值出现大幅上涨趋向
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图源：罐头图库

公司重要DRAM产品销售单价在2024年和2025年同比改观幅度别离为55.08%和33.69%，进入2026年第一季度，产品价值一连急剧上涨态势，直接推动了公司毛利率和利润水平的跃升
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本钱市场的反映同样迅速，A股存储芯片板块急剧上涨
。5月18日，兆易创新、佰维存储(688525.SH)、雅克科技(002409.SZ)等有关公司股价集体飙升逾9%，兆易创新盘中更是一度触及涨停板
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伴随业绩回暖，长鑫科技的全球市场职位也在急剧爬升
。《招股书》援引Omdia数据，按2025年第二季度DRAM销售额推算，长鑫科技全球市场份额仅为3.97%；进入2025年第四时度，全球DRAM原厂按营收推算，三星、SK海力士、美光三家计算市占率约为91%，长鑫科技的市场份额已稳步提升至7.67%
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本次IPO，公司打算募资295亿元，为科创板汗青第二大融资规模，仅次于中芯国际
。召募资金将重要投向三风雅向：存储器晶圆造作量产线技术升级刷新项目（75亿元）、DRAM存储器技术升级项目（130亿元）、动态随机存取存储器前瞻技术钻研与开发项目（90亿元）
。公司方面暗示，随着召募资金建设项主张稳步推动，将进一步加快工艺升级，从而实现更低的单元成本、更强的市场竞争力及盈利能力
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艾媒征询CEO张毅暗示，上市后，企业不仅可能召募更多资金，还能优化股权架构，进一步推动在市场上的布局
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背后掌舵者：

从“零薪董事长”到双IPO操盘手

长鑫科技的故事，与首创人朱一明的创业轨迹缜密相连
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他是典型的“理工男逆袭”代表
。年仅17岁时，朱一明便从江苏黄石考入清华物理系，后赴美深造，曾在硅谷技术岗位崭露头角
。2005年，32岁的朱一明回国缔造兆易创新，专一于存储芯片和微节造器（MCU）两大产品线
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2016年，兆易创新（603986.SH）成功登陆A股，市值一度高达1440亿元，成为国内芯片设计领域的领军企业之一
。目前，朱一明是兆易创新的第一大股东及现实节造人，持有6.86%股份
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然而朱一明的产业大志不止于此
。2018年，46岁的他选择在岳阳“二次创业”，主导成立了长鑫科技，并担任董事长一职
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图源：罐头图库

在DRAM芯片即将量产的关键时期，他辞去兆易创新总经理职务，仅保留董事长身份，全身心投入长鑫科技的运营，甚至立下“在长鑫科技盈利前不领一分钱工资奖金”的军令状
。《招股书》显示，公司董事长朱一明至今未领薪
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这位“零薪CEO”的赌注很快见效：2019年，长鑫科技颁发首颗国产19纳米工艺DDR4内存芯片正式量产，实现了中国大陆DRAM产业“从零到一”的突破
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在长鑫科技向科创板提议冲击之前，朱一明麾下的首家上市平台也在本钱运作上迈出新措施
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2024年11月，兆易创新斥资3.16亿元，收购了此前撤回IPO申请的信阳赛芯38.07%的股权，强化仿照芯片领域的竞争力
。2025年，兆易创新实现年营收92.03亿元，净利润16.48亿元，并于昔时6月启动赴港上市打算
。至2026年1月，兆易创新成功登陆港交所，上市首日高开45.06%，最终收涨37.53%，报收于222.8 港元/股，市值超1552 亿港元，召募资金46.84亿港元，正式形成“A+H”两地上市格局
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截至2026年5月18日，兆易创新A股股价报收于400元/股，市值达2804.4亿元
。港股股价报收于588港元/股，市值达4122.5亿港元
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图源：罐头图库

两家公司的产业协同，已有纽带
。兆易创新曾在2026年2月通过互动平台注明，公司向长鑫科技及其子公司采购代工出产的DRAM产品，并披露了2026年上半年度预计买卖额度为2.21亿美元（折合约15.47亿元人民币）
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一家上市公司加一家拟上市公司的布景下，也直接推动了首创人朱一明的财富增长
。2024年，朱一明以71亿元身家登上《胡润百富榜》
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穿透长鑫科技的股权结构，公司并无单一控股股东或现实节造人，但股东布景星光熠熠
。国度队方面，岳阳国资、国度大基金二期等赫然在列
。产业本钱方面，阿里云推算持股3.85%、兆易创新持股1.8%，阿里网络持股1.12%，美的投资与湖北幼米别离持有0.75%和0.21%
。在2024年实现的一轮约108亿元融资中，又引入了招银云亭、产投壹号、北京峰益、和谐健全等新面庞
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金融与投资机构同样深度参加，蕴含农银投资、建信投资等银行系力量，以及基石本钱、君联本钱等驰名私募股权基金，均在其股东名册之上
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图源：罐头图库

如今看来，从年亏163亿元到日赚近3亿元，长鑫科技以三年功夫，实现了一次中国存储芯片史上罕见的业绩回转
。操盘者朱一明的本钱节拍同样紧凑：前脚刚将兆易创新推入“A+H”双平台，后脚便带着长鑫科技叩响科创板大门
。一旦顺利登陆，他将手握两家上市公司，横跨存储芯片设计与造作两端，为国产存储芯片在全球牌桌上再抢下一个关键席位
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