起源：郑丽文回故里现身“云林人之夜”作者： 林家华：

独家｜给芯片“散热”，这家公司又融资了

2026年，AI算力赛路正以令人眩晕的速度向前狂奔。

英伟达Rubin系列芯片即将逾越4000W功耗门槛，谷歌TPU v7单芯片功耗已逼近1000W，国内互联网大厂的数据中心理柜功率密度从两年前的15kW飙升至140kW以上。这些功耗产热远远超过了风冷极限。

如今，液冷根基已取代风冷，成为散热的主流模式。液冷赛路的投资热度也随之攀升。在液冷赛路最滚烫的时刻，投中网获悉，一家成立仅五年的公司——奕信通实现B+轮融资。

2021年，当大无数人还不知路“液冷”为何物时，奕信通CEO张侠开启创业之路。彼时，他参加交付了国内某头部ICT企业的第一个全球液冷项目，从中嗅到了将来气味。四年后，这个判断被证明是精准的。如今，这家公司已成为国内四家占据头部互联网和服务器厂商“白名单”的液冷企业之一，也是其中唯逐一家非上市玩家。

2025年底，奕信通实现超1亿元B轮融资，由一家世界500强企业投资；时隔仅数月，B+轮融资再次落定，投资方为中车本钱。两轮融资共计募资近2亿元。

“以前关注k8凯发天生赢家机构险些没有，此刻对我们感兴致的机构有几十家，」嘏侠对投中网暗示，“由于行业简直定性已经被各人看到了。”

成立5年，从无人问津到几十家VC竞逐

先介绍一下张侠的布景：他占有超过十年互联网及数据中心行业经验，曾任职百度、万国数据，并担任浩云长盛主题高管，同时也是CDCC专家技术组成员。

奕信通的故事，始于2021年。那一年，张侠做了一个在其时看来有些“非主流”的决定：创业做液冷。

彼时，液冷还远未成为热点赛路。大无数数据中心还在用风冷，液冷被以为是一种“杀鸡用牛刀”的过度技术。但张侠看到了一个幽微的信号——他机缘偶合参加了国内某头部ICT企业的第一个全球液冷项主张大规模交付。那是液冷在中国真正意思上的“前夕”，行衣凤的玩家寥若晨星，甚至连齐全的供给链都没有。

“通过那个项目，我感触到了一些行业将来的气味，但其时还不显著，」嘏侠回顾，“我只知路液冷在节能方面有很大优势，切合国度提倡的PUE方向。我感触这个赛路有机遇，竞争格局还是一片蓝海。”

因而，他起头了创业。公司最初只有他一个首创人，没有奢华的启动阵容，只有一腔判断和执行力。疫情期间，好多人动不了，他反而利用这段功夫急剧在北京周边成立了出产基地，切近客户，抢出了贵重的先发优势。

公司有了初步的业绩和合同后。张侠起头物色合资人。这时，他想到了一幼我——崔旭静。

两人曾在万国数据短暂共事。崔旭静的职业经验堪称奢华：早期在IBM做技术专家，后来担任上海数据港技术掌管人，最终成为阿里云IDC事业部技术总掌管人。十四年的行业堆集，让她占有丰硕的数据中心建设交付经验。

“我跟她畅谈了很久，吸引她能一路来做这个事件。」嘏侠说。两人一拍即合：张侠掌管市场和销售，崔旭静掌管技术和公司中后盾。一个懂贸易转化，一个懂规模交付，形成了“把洞察造成产品、把产品交付给市场”的能力关环。

CTO崔旭静的参与，不仅带来了阿里云级此外技术视野和工程化能力，更让公司在面仇家部客户的严苛技术要求时，有了底气和落地能力。

从2021年到2026年，张侠对液冷的认知经历了两次关键迭代。

第一次，是从“节能产品”到“必备产品”。“我们一路头写贸易打算书的时辰将它定位为节能产品，”他笑着说，“后来发现，这个定位太幼，现实上这是一个没有它，AI底子跑不起来的必备产品。”

第二次，是从“尺度化产品”到“非标定造化产品”。液冷不是空调，装上去就能用。每一次芯片的升级、每一家服务器的架构差距，都意味着液冷规划要重新设计、重新验证。这既是技术门槛，也是护城河。

而这种认知的迭代，也刚好踩在了本钱热度的曲线上。

A轮融资时，由源码本钱独家投资。怎么找到的？张侠回顾：其时一互联网大厂在大规模建设数据中心，对液冷供给商进行严格筛选。作为该互联网大厂的股东，源码通过自己的被投企业网络探听到“液冷赛路谁能杏妆，最终口碑指向了奕信通。

“其时并没有那么多人关注这个赛路，」嘏侠说。那一轮，奕信通只融了几千万元。

到了2025年底的B轮和2026年中这一轮B+轮，局面彻底回转。对他们感兴致的投资机构，有几十家。张侠以为，这是由于行业简直定性已经被各人看到了。

值得一提的是，B轮融资中的投资人中蕴含一家世界500强产业投资人。张侠暗示，公司迎接产业投资人的资源协同，但也必要把稳“产投容易站队”的问题。

如今的融资市场，已是“偏卖方市场”。张侠泄漏，B+轮之后，公司将加快启动C轮，成为这个赛路里估值最高的创业企业。

本轮的融资用处重要有三个方向：研发投入、补充流动资金和国际扩张。在国际化方面，奕信通已在新加坡设立海表总部，在马来西亚建设海表工厂。张侠的指标是海表业务占比达到50%，与国内等分秋色。

“市场真正的需要就是两个大主体，一个是中国，一个是美国。」嘏侠说。目前出海的最大阻力并非产品力，而是“国际业务系统对中国供给商的政策”，这是宏观层面的挑战。

“我们将来的指标是打造一个国际品牌，成为国际头部的液冷企业。」嘏侠暗示。

“四家分王”奕信通凭什么？

要理解奕信通的崛起，首先要理解一个技术学问：为什么AI会让散热成为一场；？

不妨做一个单一的迸作。传统的数据中心服务器，就像一个在夏天跑步的人。若是只是慢跑（通常推算），拿一把电电扇对着吹（风冷），汗液蒸发带走热量，勉强能扛住。但AI算力相当于这幼我忽然要以百米冲刺的速度跑马拉松，浑身肌肉剧烈摩擦，体温瞬间飙升到七八十度。电电扇吹出来的风都是热的，皮肤表表温度降不下来，人就会“中暑”——服务器就会降频、宕机，甚至销毁。

传统风冷的上限约莫在单机柜15kW。而今天一台AI服务器的单机柜功率密度动辄140kW以上，翻了将近十倍。风冷不是“不够好”，而是“彻底不够用”。

液冷凭什么行？由于液体搬运热量的能力是空气的几十倍。目前主流的两条技术路线：冷板式和浸没式。

冷板式能够理解为给芯片敷上一块“凉毛巾”——液体在一个紧贴芯片的金属冷板内流动，把热带走，芯片自身不接触液体。这种规划对现有服务器的扭转较幼，刷新成本低，是目前贸易化的绝对主力，占据了约70%—80%的市场份额。

浸没式则更为彻底——直接把整个服务器“泡”进一缸特殊的冷却液里，像人泡澡一样，所有发热部件都与液体直接接触。散热效能更高，但服务器必要齐全重新设计，运维起来也麻烦——建个服务器得先“捞”出来。浸没式被普遍以为是面向将来超高功耗（单芯片3000W以上）的终极规划，但目前规；┑セ贡攘ι。

行衣凤把这两条路线的竞争称为“蹊径博弈”。争论的焦点是：此刻赌冷板，会不会错过浸没的将来？两端下注，会不会资源分散？

张侠给出了一个鲜明而自负的判断：“冷板是目前的主流，将来也应该是主流。单向浸没不是将来的趋向。相变浸没可能是将来的方向之一，但也只是可能。”

这个判断并非空穴来风。2026年的真实市场数据印证了这一点：险些所有的规；豪涠┑，都是冷板式。

这意味着，在“当下性价比”与“将来极致机能”之间，市场已经用订单投了票。而奕信通，正是那个最早读懂这张选票的玩家之一。

中国液冷行业的头部重要有四家：英维克、曙光数创、申菱环境，还咏ㄈ信通。这四家险些占据了所有头部互联网客户和服务器厂商的“白名单”；痪浠八，若是你想服务算力巨头，首先得进入他们的供给商名录。

但四家的打法各不一样。曙光数创由于母公司是做服务器和芯片的，所以更偏“芯片侧”，做服务器内部的液冷产品。英维克是老牌的精密温控集成商，从风冷空调起身，全链条能力很强。申菱环境在工业造冷和数据中心领域有深厚堆集。

而奕信通的怪异基因在于——首创团队全数来自互联网和数据中心行业。他们是从“用数据中心”的人造成了“建数据中心”的人。这种出身决定了奕信通对客户痛点的理解更为直接，由于他们已经就是客户自身。“我们更偏数据中心基础设施侧，」嘏侠说，“做的是机房级、系统级的整体液冷规划服务器表边的产品。”

奕信通的贸易模式，也不仅仅是卖硬件。公司提供的是“规划设计－交付－运维运营”的一站式全性命周期服务。固然主交易务仍来自硬件产品，但全链条服务能力是竞标时的关键加分项。“这是一个非标定造化的产品。每一次服务器芯片变动，液冷规划都要随着变。这对于产品交付和竞标很关键。」嘏侠强调，

在产能方面，奕信通在天津西青区建成了占地24000平方米的专业液冷工厂，涵盖冷板液冷、浸没液冷、预造液冷、液冷交付四大产品线。截至2026年5月，全球累计液冷产品交付量已突破1.5GW。

公司客户险些覆盖国内液冷领域的头部客户群——从国内Top级互联网与云服务企业、主流服务器整机厂商，到头部IDC运营商及基础电信运营商均有深度合作；海表业务则已在多个国度级算力项目与跨国数据中心运营商中落地。

目前，公司前五大客户贡献了重要营收，客户固然集中但非劣势，“头部客户固然议价能力强，但他们的现金流和订单极度不变，是公司运营的根基盘。剩下的幼客户和细分领域，我们能够去赚利润。」嘏侠进一步诠释。