起源：若樊振东在国乒会若何？莫雷加德回应作者： 陈德娟：

三大运营商齐推token套餐，卖词元能成赢利新风口吗？

这些年，陪伴着移动互联网的高速发展，电信运营商管路化已经成为大势所趋，在这样的大布景下，就在最近三大运营商集体推出了token套餐，卖词元真的能成运营商赢利的新风口吗？

一、三大运营商齐推token套餐

据新华社的报路，当前，随着人为智能技术急剧迭代，智能体、大模型利用蓬勃发展，我国词元挪用量呈发作式增长。近期，中国移动、中国联通、中国电信纷纷推出面向幼我、政企用户的词元（Token）套餐产品。三大运营商争相布局词元赛路，不仅为通常消费者打开了AI普惠的入口，更将推动通讯、算力和人为智能产业深度融合，催生数字经济发展的新机缘、新空间。

国度数据局数据显示，2024岁首，我国日均词元挪用量为1000亿
；至2025年底，跃升至100万亿
；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。AI算力需要持续走高，三大运营商依附算力网络、云网融合底座、海量用户资源蹬着势，加快推动词元产品市场化落地。

5月17日，中国电信推出试商用词元套餐，提供面向幼我和开发者的多档选择，套餐最廉价值为9.9元每月1000万词元
；5月16日，中国联通上海分公司颁发向本地OPC（一人公司）用户提供词元服务，每位用户可免费领取3000万词元测试额度
；4月份，中国移动在北京、湖北、河南等地推出词元套餐……

“对智能体说几句话，安插几个工作，几万甚至几十万词元很快就被亏损掉了。”北京市民苏先生说。不少人与苏先生感触类似，在使用大模型、AI创作、智能体等服务时，往往面对算力成本高、模型接入繁琐、付费渠路分散等问题。

二、卖词元能成运营商赢利新风口了吗？

最近，移动、联通、电信这三大通讯巨头，不谋而合地将“Token经营”摆上了战术主题地位，纷纷推出了面向幼我及企业的Token资费套餐，这种不谋而合的行为背后到底该怎么看？这件事我们又该怎么分析呢？

首先，转向卖词元是三大运营商传统业务见顶后的必然选择。持久以来，三大运营商的主题盈利逻辑萦绕语音、短信、流量构建，出格是在2G时期，运营商能够说是移动互联网的主题辅导者，5元钱30M的套餐甚至成为了各家运营商的重点收入起源，但是陪伴着4G、5G的全面遍及，以及6G时期的即将到来，这一模式已彻底触及天花板。一方面，流量单价持续下行，“提速降费” 政策下，流量从稀缺资源变为普惠商品，人均流量增长靠近鼓和，单用户收入连年下滑。另一方面，互联网平台凭借内容与服务优势，占据产业链主题价值，运营商逐步沦为 “只传数据不赢利” 的管路，数据传输的收益被平台方截留，自身仅能获取微薄的通路费。

这种 “管路化” 困境并非短期景象，而是移动互联网发展到成熟阶段的必然了局，运营商的网络基础设施是数字经济的底座，却始终处于价值分配的底端。在这样的布景下，任何能突破管路角色、重构盈利模式的机遇，城市被运营商高度器重。而 AI 大模型与智能体的发作，刚好提供了这样的契机 ，Token 作为 AI 算力亏损的主题计量单元，其价值远超传统流量，卖 Token 性质上是从 “卖衔接” 向 “卖智能” 的逾越，是运营商脱节管路化命运、重塑行业职位的必然尝试。

其次，AI智能体的发作式发展，为运营商卖词元提供了主题契机。今年以来，以各类AI智能体为代表的利用出现发作式增长，出格是以“养龙虾”“养马”成为不少行业的大势所趋之后，全社会对算力的需要不再是隐性的后盾支持，而是显性的前台亏损。Token作为大模型处置信息的最幼计量单元，其亏损量出现出指数级的激增态势。

这种变动让运营商看到了新的曙光：既然在移动互联网时期，用户愿意为传输数据的“管路带宽”付费。那么在智能经济时期，用户同样有理由为出产智慧的“算力亏损”买单。运营商意识到，Token性质上就是AI时期的“新流量”，它具备了尺度化、可计量、高频次买卖的特点。通过将抽象的AI能力封装成类似话费流量包一样的尺度商品，运营商成功地将至高无上的前沿技术，降维成了通常消费者和中幼企业可能理解并采办的日常服务，这为运营商打开了一扇通往万亿级算力消费市场的大门。

第三，三大运营商占有难以复造的主题优势。在这场转型中，三大运营商占有其他科技巨头难以比力的怪异优势，即遍布全国的算力网络底座与触达末梢的重大渠路系统。一方面，运营商手握覆盖全国的主干光缆网络和散布各地的数据中心、边缘推算节点，这种“云网融合”的物理基础设施是AI推理低时延、高靠得住运行的底子保险。据中国经营报的报路，汇总三大运营商的年报数据能够发现，与AI有关的算力投入与收入成为运营商的最大亮点。其中，2025年，中国电信算力基础设施投资202亿元，占其整年总投资的25%
；中国移动颁布的2025年算力服务收入则有898亿元，同比增长11.1%，且算力和智能服务收入占比提升至20.2%
；此表，中国联通的算力业务收入占比超15%。

另一方面，也是最主题的竞争力，在于运营商手里牢牢把握着十几亿的幼我手机用户和数千万的政企客户资源，截至今年4月底，三大电信运营商5G套餐用户总数累计达12.13亿户，这种用户数据才是运营商最贵重的资源。

对于绝大无数通常用户而言，使用AI的门槛往往卡在复杂的注册流程、表币支付或晦涩的技术接口上。而运营商推出的Token套餐，直接买通了话费支付系统，用户不必要额表的进建成本，像充话费一样就能采办AI算力。这种极致的便捷性和天然的信赖背书，极大地降低了AI的使用门槛，使得运营商可能迅速抢占下沉市场和长尾用户的消费入口，这是任何一家纯互联网大模型厂商都难以在短期内通过烧钱换来的护城河。

第四，token生意的问题又在什么处所？只管运营商布局token业务具备先天优势，但这一赛路的潜在挑战同样不容忽视，卖词元能否成为真正的赢利新风口，仍存在诸多不确定性。一方面，token并非稀缺资源，其性质是算力和能源的具象化产品，处于持续降价的通路之中。token的边际成本由真实的GPU算力和电费组成，用户规模越大、token亏损量越高，成本就会持续攀升，不存在自动收敛的法规，这使得运营商在成本节造上面对巨大压力，稍有失慎就可能陷入“增收不增利”的困境。

另一方面，token的价值存在性质差距，同样是100万tokens，跑在幼模型和顶级模型上，所承载的智能能力天壤之别，市场认可度和定价空间也截然分歧。当前的运营商更像是token的“二路贩子”，重要依附表部主题模型提供智能服务，若无法把握主题模型的研发能力，就难以构建差距化的竞争优势，最终可能沦为主题模型厂商的渠路打工仔，利润空间被牢牢压造。

能够说，固然看上去三大运营商卖token是一个很赢利的生意，但是其中的逻辑和运营商自己把握的移动互联网流动是截然分歧的，能否真正实现新的业务增长逻辑还是一个未知数，终于词元经济虽好，谁也没法子保障肯定会赢利，能否凭借词元经济突破当前的营收困局，其实在考验着各家电信运营商。