起源：宠物险告白现“女性私密部位”作者： 赖成谕：

AI行业权势交代：英特尔和AMD股价飙升，英伟达阐发落后

5月9日新闻，据CNBC报路，自 2022 年底 ChatGPT 颁布以及天生式人为智能热潮鼓起以来，有一个名字主导了这场基础设施热潮：英伟达。

固然这家芯片造作商——也是全球市值最高的公司——持续蓬勃发展，预计本财年收入将增长 70%，但华尔街已经转向其他领域，涌入那些在人为智能发展初期险些不为人知的企业。

本周的情况最鲜明地印证了瑞穗证券分析师乔丹·克莱因所说的“人为智能领域可能发生的权势更迭”。

芯片造作商AMD以及英特尔股价上涨约 25%，而内存造作商美光涨幅超过37%，光纤电缆造作商康宁公司股价也大幅上涨。上涨了约 18%。

这四家公司的市值今年都翻了一番以上，其中英特尔领涨，涨幅超过200%。

与此同时，英伟达的市值仅略高于纳斯达克指数2026年的预期，今年以来上涨了15%，这得益于本周8%的涨幅。

通过将财富分散到更多硬件公司，投资者显然押注人为智能牛市将持续很长功夫，并且数据中心在将来几年内将必要更多种类的先进组件。

由于全球内存欠缺推高了价值，内存成为近期的最大热点，也使得美光这家47年前在半导体市场默默无闻的公司，一跃成为从前12个月中最热点的买卖之一。

美光科技本周市值初次突破8000亿美元大关，从前一年股价累计上涨超过750%。

首席执行官桑杰·梅赫罗特拉(Sanjay Mehrotra) 今年3月接受CNBC采访时暗示，由于供给问题，重要客户只能获得“50%到三分之二的需要量”。

内存市场重要由美光科技和韩国三星公司主导。以及SK海力士这两个处所目前也都正处于汗青性的机缘之中。

瑞穗证券的克莱因在本周初给客户的一份汇报中写路：“当市场迅速进入原资料欠缺状态，价值飙升，而成本却‘仅幼幅上涨’时，就会出现这种情况。当新增产能无法实时满足市场需要时，超配汗青影象上涨行情就能赚大钱。就这么单一。”

除了内存之表，对中央处置器（CPU）的需要也永无终点，CPU是日常电脑和智能手机的基础。随着OpenAI和Anthropic等模型开发商以及谷歌等云巨头的崛起，CPU在很大水平上被忽视了。微软以及亚马逊其时他们在大量采购英伟达的GPU。

如今，随着发展势头从谈天机械人转向人为智能代理，CPU再次成为关注焦点。

美国银行估计，数据中心CPU市场规？赡艽2025年的270亿美元增长到2030年的600亿美元，增幅超过一倍。

AMD本周颁布的季度业绩凸显了这一新兴趋向，其盈利、营收和业绩指引均远超预期，这重要得益于数据中心业务的强劲增长。

该公司持久以来一向引领着CPU领域的刷新，首席执行官苏姿丰在财报电话会议上暗示，AMD目前预计将来三到五年服务器CPU市场将增长35%，高于该公司去年11月预测的18%。

苏姿丰周三在公司颁布财报后接受CNBC“ Squawk on the Street ”节目采访时暗示：“智能代理在推动人为智能整体利用周期中的巨大需要，我们很欣喜可能身处其中。”

高盛和伯恩斯坦的分析师将该股评级上调至“买入”，理由是CPU需要强劲。摩根大通的分析师暗示，该汇报“清澈地展示了服务器CPU和数据中心加快器增长轨迹在发生的结构性转折”。

英特尔多年来在 CPU 市场一向当吓宗 AMD，但在人为智能领域错失了很多重大刷新，如今，在去年美国当局的一笔巨额投资的推动下，英特尔正处于回复之中。

英特尔股价在4月份创下汗青最佳单月阐发，涨幅超过一倍，并在5月初持续维持强劲势头，上涨了33%。

周二，彭博社报路 称 苹果公司 正与英特尔和 三星洽谈，为其美国设备出产主处置器，受此新闻提振，英特尔股价飙升13%。

周五，《华尔街日报》报路称，英特尔和苹果公司已达成和谈，英特尔将为苹果设备出产部门处置器，新闻传出 后，英特尔股价再次上涨14%。

英特尔和苹果公司的代表均回绝置评。

在新人为智能技术栈的其他方面，一些公司正派接从与英伟达的合作中受益。

本周庆祝成立 175 周年的玻璃造作商康宁公司周三与英伟达签署了一项巨额和谈，其中蕴含为这家芯片巨头在美国新建三家齐全致力于光学技术的新工厂。

这项买卖赋予英伟达向康宁投资至多32亿美元的权势，很可能是英伟达在构建机架级系统时，从铜缆转向光纤电缆的重要一步。今年早些时辰，康宁与Meta签署了一项价值60亿美元的和谈，合同期限至2030年，将为这家社交媒体公司的AI数据中心提供光纤电缆。

“我们将以前所未有的规模扩大光通讯业务，率直说，这是任何一家光通讯公司都从未达到过的规模，”英伟达首席执行官黄仁勋周四通知CNBC的吉姆·克莱默。他暗示，经济在经历“人类汗青上规模最大的基础设施建设”。

康宁公司近期在华尔街的强劲阐发，使其股价在2月份创下汗青新高，最终超过了2000年互联网泡沫时期创下的最高纪录。尔后几个月，其股价持续飙升。

分析人士发现，目前的情况与上世纪 90 年代末的互联网繁华时期有好多类似之处，而那次繁华之后出现了持久的市场崩盘。

BTIG 分析师 Jonathan Krinksy 在最近的一份汇报中暗示，半导体行业的涨幅与 1999 年的情况类似。他忠告称，作为该行业重要基准的 PHLX 半导体指数可能会出现 25% 至 30% 的回调，该指数今年迄今已上涨 66%。

他说：“我们已经反复撰文指出半导体行业的走势有多么极端——在好多情况下，这种趋向自互联网泡沫分裂以来从未出现过。然而，在某些方面，这次的走势现实上越发极端。”（鞭牛士、AI普瑞斯编译）